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  • 艾瑞咨询：2022年中国医疗美容行业研究报告.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 艾瑞咨询

    艾瑞咨询2022年中国医疗美容行业研究报告

    标签： 医疗美容

  • 医药行业2023年及24Q1总结报告：医疗服务、药店、中药增速较快，处方药及中药等二季度有望拐点.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 东吴证券

    医药行业2023年及24Q1总结报告：医疗服务、药店、中药增速较快，处方药及中药等二季度有望拐点。医药行业：405家医药上市公司2023同比2022的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速为4.7%、-6.3%、-9.4%；2023Q4同比2022Q4的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速分别为0.5%、-12.2%、-59.0%；2024Q1同比2023Q1的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速分别为0.3%、6.8%、10.4%。中药：49家中药上市公司2023同比2022的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速为9.5%、23.8%、20.5%；2023Q4同比于2022Q4...

    标签： 医药 医疗服务 药店 中药 处方药

  • 医药生物行业2023年及2024Q1业绩综述：求变、求新.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 浙商证券

    医药生物行业2023年及2024Q1业绩综述：求变、求新。板块：经营质量向好，多领域现金流改善。复盘：板块估值处于历史相对低点（PE-ttm中值32倍），2024年以来估值收缩8.2%，分化严重，其中，①扩张：化学制剂、医药流通、线下药店，②收缩：诊断服务、原料药、疫苗、血制品、中药、CXO等；基本面：ROE方面，2023年创10年低位，中药、医药流通、线下药店、医疗设备、医院等领域2023年ROE表现相对较好。除医疗设备外，医药多数领域经营性现金流表现较好，特别是诊断服务、体外诊断、化学制剂、原料药等；医药行业经历药耗集采、医疗反腐等行业规范性政策影响，产品研发、营销渠道等均处调整窗口，我们...

    标签： 医药生物 求变 求新

  • 医药生物行业2023年报和2024一季报总结：底部拐点或已现，布局正当时.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 华源证券

    医药生物行业2023年报和2024一季报总结：底部拐点或已现，布局正当时。医药深度回调，目前处于底部。2023年初至今医药指数波动较大，整体处于震荡向下趋势，2023年指数全年下跌约7%，2023年至今更是下跌超过16%，2024年至今指数下跌约9%，其中23Q3回调幅度较大，24Q1指数大幅波动。从历史水平看，医药板块目前动态估值为27倍（TTM），处于近十年的底部位置。细分子版块：中药和化学制剂板块表现较好。生物医药各子版块来看，2023年初至今（2024年4月30日），中药和化学制剂板块回调较小，涨跌幅分别为-0.7%和0.34%；医疗服务和生物制品板块回调较多，涨跌幅分别为-45.1%...

    标签： 医药生物 底部拐点

  • 医药上市公司23年及24Q1业绩回顾：短期承压，蓄势待发.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 中信建投证券

    医药上市公司23年及24Q1业绩回顾：短期承压，蓄势待发。2023年下半年及24年第一季度，行业增速整体承压。但也不乏原料药24年第一季度盈利能力改善及部分中药OTC高基数下超预期等结构性亮点。24年第二季度开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，我们预计整体增速将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。行业整体：增长短期承压，预计Q2开始逐步企稳回升。2023年全年，医药行业全板块营业收入同比增长0.79%，维持前三个季度正增长的趋势。全年营收同比增速低于前三季度主要因基数及合规要求提升等影响。2024年一季度，医药行业全板块营收同比...

    标签： 医药 医药上市公司

  • 医疗器械行业专题：再谈呼吸道检测，看好行业长期景气度.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 国投证券

    医疗器械行业专题：再谈呼吸道检测，看好行业长期景气度。行业短期：2024年第一季度国内呼吸道感染延续高发态势。我们建议通过国家流感中心周度发布的ILI样本量及ILI%跟踪近期呼吸道感染疾病的流行情况，其发布频率高、发布机构权威、覆盖了大多数临床常见的呼吸道疾病。从数字来看，2024年一季度国内呼吸道感染仍然高发，同时流行程度随时间波动的趋势回归常态。行业中期：“淡旺季”分布呈“四六开”规律，全年景气度有望延续过去十年间（排除新冠疫情影响明显的2020-2022年），流感监测网络实验室检测的流感样病例标本数量在不同时间的分布有着较为明显的规律性，各...

    标签： 医疗器械 呼吸道检测

  • 圣诺生物研究报告：深耕多肽领域，多业务板块放量在即.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 华安证券

    圣诺生物研究报告：深耕多肽领域，多业务板块放量在即。 多肽研发生产领先企业，专注多肽产业20余载。公司聚焦于多肽医药领域，为国内最具实力的多肽研发生产企业之一。主要产品及服务包括自主研发的多肽原料药和制剂产品、多肽创新药药物研究及定制生产服务（CDMO）、以及小分子药物左西孟旦的相关业务。公司深耕多肽领域20年，具有先进的多肽药物研发技术以及规模化生产能力。专利悬崖+GLP1，多肽行业迎来发展契机专利悬崖：目前国内多肽药市场进口药物依然占据相当大的比例，近年来多款多肽药物专利到期，其中甚至包括多款全球销售额高达数十亿美元的重磅产品，国内仿制药行业将迎来发展机遇。GLP1：GLP-1由...

    标签： 圣诺生物 多肽 CDMO

  • 健帆生物研究报告：经营业绩柳暗花明，创新推广拾级而上.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 国金证券

    健帆生物研究报告：经营业绩柳暗花明，创新推广拾级而上。经历业绩低谷期，未来有望拐点向上。公司作为国内血液灌流器行业的龙头，在2021年以前经历了连续5年销售收入30%以上增速、利润35%以上增速的持续高增长阶段，2022年Q3开始公司进入了暂时性的业绩调整期，与公司内部销售团队变革、经销商政策、渠道库存波动等因素相关，2024年Q1开始公司重新回到快速增长轨道，负面因素消除后2024年开始业绩有望拐点向上。传统HA130产品虽然面临降价压力，但对公司高利润率水平影响有限。且从应收账款等财务指标可以判断：渠道库存等问题在2023年已得到逐步解决，2024年开始公司经营有望重新进入正常增长轨道。透...

    标签： 健帆生物 经营业绩 创新推广

  • CXO行业2023年报及2024年1季报总结：行业盈利能力承压，观察需求端转暖趋势.pdf

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    • 2024/05/07
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    • 广发证券

    CXO行业2023年报及2024年1季报总结：行业盈利能力承压，观察需求端转暖趋势。全球投融资1Q2024出现改善趋势，海外创新药产业链需求有望恢复。2023年全球医疗健康产业投融资寒冬仍在持续，总融资规模退回至2019年水平。自2024年2月起全球医疗健康产业投融资恢复较为明显，2024M1-2024M3全球月度投融资总额分别为37.12/76.00/40.46亿美元，同比分别为-30.64%/133.42%/16.30%。月度改善相对明显，需继续观察月度趋势变化。三月存在波动，但整体全球投融资已有恢复之势。国内投融资月度变化波动较大，整体仍处于“寒冷状态”。前端CX...

    标签： CXO 需求端

  • 医药板块23年年报和Q1季报总结：至暗时刻已过，静待反转.pdf

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    • 2024/05/06
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    • 华福证券

    医药板块23年年报和Q1季报总结：至暗时刻已过，静待反转。二级市场回顾：医药估值处于底部位置，Q1公募医药持仓环比下降，处于低位。1）医药指数：2023年初医药板块略有上涨，23年4月份至24年初持续震荡回调，截至4月30日，在30个中信一级行业中排名倒数第三，估值处于历史底部位置。2）公募基金医药重仓：24Q1公募基金医药重仓占比11.0%，环比下降2.6pct；医药基金持仓比例为24.1%，环比下降4.5pct；剔除医药基金持仓，持仓比例为7.9%，环比下降2.1pct。公募医药持仓优质行业龙头，重仓股相对分化。医药行业宏观情况：1）医药制造业累计收入利润承压下行。23年医药制造业收入同比...

    标签： 医药板块 化学制药 生物制品

  • 泰格医药研究报告：关注行业边际变化，龙头CRO具有优势.pdf

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    • 2024/05/06
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    • 兴业证券

    泰格医药研究报告：关注行业边际变化，龙头CRO具有优势。国内领先、布局全球的临床CRO企业。泰格医药历经约20年发展，公司已成为中国领先的临床CRO企业，与中国超过1380家临床试验机构进行合作，自2004年至2023年间为中国61%的1类新药获批提供了专业服务。此外，公司率先进行全球扩张，全球员工数量达到9,701人，覆盖28个国家，成为创新产品国际化的桥梁和纽带。CRO行业边际向好，关注龙头CRO公司机遇：（1）投融资数据拐点初现，行业景气度有望复苏；（2）国内创新支持政策频出，对创新药械临床予以支持，有望为板块带来业绩弹性；（3）行业集中度提升，行业波动后中小企业出清，以公司为代表的龙头...

    标签： 泰格医药 CRO

  • 森萱医药研究报告：特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/06
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    • 开源证券

    森萱医药研究报告：特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场。国内特色原料药优质企业，产业链整合树立行业地位。森萱医药专注化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体，其中原料药贡献六成左右营收。公司通过重大资产重组，与供应商、客户共同投资设立子公司等方式对产品上下游进行整合，保证原料供应，建立起以南通森萱为医药中间体、以南通公司为原料药的一体化产业链模式。在化工产品大幅跌价、欧美对华贸易冲突、印度产业调整等影响下，2023年营收利润有一定幅度下滑，我们下调2024年并新增2025-2026年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.57（原2.63）/1.78/2.06亿元，对...

    标签： 森萱医药 特色原料药 锂电应用

  • 荣昌生物研究报告：深耕自免+肿瘤Biopharma新星，海外管线推进与授权可预期.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/06
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    • 中泰证券

    荣昌生物研究报告：深耕自免+肿瘤Biopharma新星，海外管线推进与授权可预期。泰它西普：以红斑狼疮为起点打造自免FIC大单品。泰它西普是首个获批治疗系统性红斑狼疮（SLE）国产生物制剂，从注册临床的非头对头对比看，在全球已获批的SLE创新生物药中具备BIC潜质，此外泰它西普目前布局了6项III期临床研究，适应症涉及系统性红斑狼疮（SLE）、类风湿性关节炎（RA）、视神经脊髓炎谱系疾病（NMOSD）、干燥综合征（SS）、IgA肾病（IgAN）、重症肌无力（MG），针对其中的SLE、NMOSD、SS、IgAN、MG布局海外市场，国内RA临床III期已达临床终点并获受理了CDE的补充上市申请，多...

    标签： 荣昌生物 自免 肿瘤

  • 麻醉药品量价深度研究：场景不止手术室内，品种不止仿制跟随.pdf

    • 4积分
    • 2024/05/06
    • 76
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    • 国金证券

    麻醉药品量价深度研究：场景不止手术室内，品种不止仿制跟随。麻醉药生命周期长，产品格局稳定，其中管制类麻醉药壁垒高，集采风险小。麻醉药生命周期长、迭代速度慢，产品格局较为稳定，与此同时目前麻醉行业呈现以下三个特点：①全身麻醉占比超六成，相较于局部麻醉等技术壁垒高、竞格局更好，相关治疗费用较高；②未来复合麻醉将成趋势，且复合麻醉将带动全麻、局麻以及麻醉辅助用药的协同放量；③麻醉镇痛药多为管制类麻醉药品，且受严格管制。麻醉药又可分为管制类麻醉药品和非管制类麻醉药，其中管制类麻醉药品为红处方，其生产、经营流通和定价都受到国家严格管控，因此集采风险小；而非管制类麻醉药为白处方且竞争格局逐渐恶化，近些年随...

    标签： 麻醉药品 量价 手术室

  • 京新药业研究报告：成品药稳中有增，失眠新药放量可期.pdf

    • 4积分
    • 2024/05/06
    • 63
    • 0
    • 开源证券

    京新药业研究报告：成品药稳中有增，失眠新药放量可期。公司仿制药集采影响基本出清，业绩有望稳定增长。公司稳步推进产能建设，积极提升终端销售效率，有望带来业绩新增量。2023年，公司主要生产基地建设有序推进：公司积极推进年产30亿粒固体制剂产能提升项目建设，为制剂内外贸的进一步拓展提供有力支撑；内蒙古京新中药制剂生产基地项目顺利开展商业化生产，为公司中药业务拓展提供产能保障；山东原料药基地首期项目工程建成完工，为公司奠定成本优势基础。公司积极拓展院外销售渠道，与主流平台阿里健康、京东健康等深入合作，同时院内积极推进基层医院的下沉和拓展工作。终端销售效率的逐步提升有望带来业绩新增量。失眠化药市场潜在...

    标签： 京新药业 成品药 失眠新药
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