"白酒行业分析" 相关的文档

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

2024白酒行业龙年十大预测：白酒产业小年、投资大年.pdf
- 2积分
- 2024/03/19
- 203
- 12
- 浙商证券
2024白酒行业龙年十大预测：白酒产业小年、投资大年。市场认为：在外部环境相对承压、商务宴请场景尚未恢复的背景下，白酒行业同样受到消费降级的影响，次高端价位或仍承压。我们认为：白酒行业结构升级仍在持续，升级的驱动力有所变化，2024年价位表现具体体现为低档酒仍在下滑、300-400元次高端入门价位重新扩容、千元以上高端价位保持稳定。1）白酒结构升级的驱动力和表现有所变化：由于白酒价格带较广，同时存在价位间的升级和各价位内部的升级。①在经济显著上行周期阶段，伴随企业效益向上和中产消费群体增多，次高端价位及高端价位呈快速扩容态势；②在外部环境相对承压阶段，由于白酒的精神消费属性，且伴随一线人口回流...
标签：白酒
清香型白酒行业研究报告：清风徐来，水波渐兴.pdf
- 4积分
- 2024/03/05
- 179
- 10
- 山西证券
清香型白酒行业研究报告：清风徐来，水波渐兴。结构性驱动新周期，向优质白酒产区集中。1）复盘白酒历次周期。中国白酒行业近70年的发展，经历了两轮主要起落，其中1989—1998及2005—2012年是两轮发展黄金期，1998—2004及2012—2015年是两轮调整期。宏观经济和基本面是引领板块行情变动的主要因素，除了12-13年三公消费限制导致板块深度调整外，外生系统性风险冲击下(如08年、18年)白酒板块调整基本与大盘指数同步。2）启示：白酒扩张由量到价，白酒周期性在弱化。通过复盘白酒历史周期，白酒行业的景气度是由宏观经济、产业政策、人口因素、...
标签：白酒
白酒行业策略报告：K型复苏分化加剧，优选高端和地产酒龙头.pdf
- 2积分
- 2024/03/04
- 175
- 10
- 太平洋证券
白酒行业策略报告：K型复苏分化加剧，优选高端和地产酒龙头。白酒行业进入存量竞争分化加剧，历经3年调整估值处于历史低位。2016年开始白酒行业进入量减价增阶段，2016-2022年白酒产量和吨价CAGR分别为-11.09%/12.4%，收入规模持续增长。同时行业集中度不断提升，名优酒企享受份额提升红利，2017-2022年白酒行业CR5从21.5%提升至41.0%。2022年以来行业格局分化加剧，同价格带中头部酒企虹吸竞品份额，白酒行业进入存量竞争时代。白酒行业经连续调整三年后，回撤幅度达43%，已经历一个中等规模的调整幅度，调整时间已远超前三次调整。目前白酒行业估值位于近5年的3.92%和近3...
标签：白酒
白酒行业线上化发展专题研究：白酒线上化之风已至，将为行业带来什么.pdf
- 3积分
- 2024/02/26
- 160
- 11
- 中泰证券
白酒行业线上化发展专题研究：白酒线上化之风已至，将为行业带来什么。线上渠道已成为白酒行业不可忽视的一股力量，互联网巨头携“百亿补贴”入局和消费者的代际更替进一步推动白酒线上化进程加速发展。一方面引发了价盘管理、渠道分流等方面的挑战，但也带来了高效营销、年轻新客群和下沉市场的机遇。长期看品牌强势的全国化名酒将享有流量优势，同时线上化改革较快的酒企和渠道有望占得先机。白酒线上化潜力大，疫后进程加速。1）参考奢侈品的经验：奢侈品定位高端化、个性化，注重体验式消费，但电商之路依然非常通畅。个人奢侈品线上渗透率从2013年的4%提升至2023年的20%，线上“种草&r...
标签：白酒
2024年白酒行业春节专题报告：春节动销略超预期，看好底部配置机会.pdf
- 4积分
- 2024/02/19
- 182
- 7
- 浙商证券
2024年白酒行业春节专题报告：春节动销略超预期，看好底部配置机会。01白酒春节表现：春节动销略超节前预期，分化加剧强者恒强；02七省九市终端走访；03投资建议：白酒板块攻守兼备，看好反弹下的白酒板块配置良机。
标签：白酒
2024白酒行业年度策略报告：底部寻金，四维聚焦优选稳健和关注困境反转标的.pdf
- 3积分
- 2024/02/05
- 199
- 9
- 首创证券
2024白酒行业年度策略报告：底部寻金，四维聚焦优选稳健和关注困境反转标的。1.2023年复盘：2023年白酒行业行情整体较弱，走势跑输沪深300。主要原因有如下三个方面，一是宏观维度经济弱复苏，市场普遍预期不高；二是中观行业维度白酒产品和批价有一定压力。三是交易维度外资持续流出和公募基金持仓下降对板块走势有一定影响。企业基本面方面，高端白酒发展整体稳健，次高端和地产酒业绩有所分化，估值在经过2021、22、23年三年左右的回调后，绝大多数的企业市盈率估值已经处于五年来10%以下的分位水平。2.展望2024年：根据四维聚焦模型，宏观维度，十年美债收益率目前已经开始下行，站在大类资产配置角度，若...
标签：白酒
白酒行业2024年投资策略：行稳致远，结构机会时代到来.pdf
- 5积分
- 2024/01/19
- 227
- 14
- 华西证券
白酒行业2024年投资策略：行稳致远，结构机会时代到来。一、白马底部：代表标的，茅台、汾酒、古井、今世缘、迎驾。1.2023年真正基本面比较强的，除了茅台，如汾酒、古井、今世缘、迎驾等；股价上遇到的问题都是阶段性定价太高，并不是买入的最佳时机2.行业逆势期，核心思路还是要跟着优质公司一起；尤其是那些在历史上被证明很优秀、阶段性遇到困难但不是质地发生变化的公司；上半年汾酒走势表明了这一点3.当前重点关注标的：山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘二、经营反转：代表标的，五粮液、洋河、口子窖、酒鬼酒、顺鑫农业1.所列公司，目前来看最有机会实现经营反转的，是酒鬼酒；其他公司基数更大或瓶颈更多是需要中长期调整或合...
标签：白酒投资策略
四川白酒行业分析报告：四川上市公司巡礼之川酒篇，大刀阔斧兴产区，美美与共赴未来.pdf
- 2积分
- 2024/01/12
- 139
- 8
- 川财证券
四川白酒行业分析报告：四川上市公司巡礼之川酒篇，大刀阔斧兴产区，美美与共赴未来。白酒产业是四川省的特色优势产业，2022年全省白酒产量348.1万千升，营收3447.2亿元，利润754.7亿元，产量、营收均占全国的52%，利润占全国的34%，整体实力稳居全国第一。四川省与贵州省遵义市联合构成白酒地理标识中国“白酒金三角”，是由联合国教科文及粮农组织专家考证的美酒聚集区，形成了以泸州、宜宾、成都和德阳为主的川酒产业“四大主产区”。四川白酒名优产品众多，形成了以“六朵金花”为引领，十朵小金花、原酒20强、众多的平台企业为梯队的...
标签：白酒
白酒行业2024年度策略报告：需求扰动因素减少，在复苏中分化.pdf
- 4积分
- 2024/01/03
- 199
- 9
- 国信证券
白酒行业2024年度策略报告：需求扰动因素减少，在复苏中分化。回顾2023年：节奏前高后低，行业分化延续。2023年外部扰动因素较多（宴席需求回补、需求复苏放缓等），白酒消费具有节日虹吸效应，节奏上呈现前高后低。其次，行业呈现出品牌、区域、终端的极致分化，品牌力突出、强基地市场、渠道利润稳定的酒企动销较好。从板块表现看，全年白酒指数震荡下行12.5%，跑赢沪深3001.3pcts，高端酒企和区域性次高端酒企基本面、股价表现较好。中长期白酒品牌供给强约束，当前板块估值性价比突出。白酒优质品牌供给具有强约束，长期中价格是竞争的核心要素，短期体现为酒企维护市场秩序的能力。贵州茅台作为白酒板块估值锚，...
标签：白酒
2023中国白酒行业消费白皮书.pdf
- 7积分
- 2024/01/02
- 558
- 19
- 巨量算数
2023中国白酒行业消费白皮书。
标签：白酒
2024年白酒行业年度策略：新五大周期，放眼量风物长.pdf
- 4积分
- 2023/11/22
- 268
- 15
- 浙商证券
2024年白酒行业年度策略：新五大周期，放眼量风物长。1、2023年复盘：行业强韧性延续，估值性价比凸显1）基本面复盘：2023年白酒行业盈利能力在细分子行业中具竞争力，业绩稳健增长&产品结构上移&盈利能力持续提升&部分酒企蓄水池实力强劲，行业强韧性延续；2）板块复盘：白酒板块呈结构性轮动行情，白酒板块市盈率已跌至近三年低位，估值性价比凸显；3）个股复盘：区域酒和次高端酒呈现周期性轮动，白酒产业弱周期下区域酒表现显著较优。2、新五大周期论：经济周期修复&产业周期向上&库存周期趋缓，白酒行业景气度向上，具备成长放量期单品和企业治理结构改善的酒企表现更优我们...
标签：白酒
白酒行业2023年三季报综述：基本面弱复苏，板块内部分化加剧.pdf
- 3积分
- 2023/11/08
- 122
- 0
- 广发证券
白酒行业2023年三季报综述：基本面弱复苏，板块内部分化加剧。基本面弱复苏，板块内部分化加剧。根据Wind，23Q3白酒板块营业收入/归母净利润同比增长15.38%/18.37%，增速环比下降3.11/2.54pct，基本面弱复苏。分价格带看，23Q3高端酒需求韧性较强，全国次高端和区域次高端内部表现分化。（1）高端酒：23Q3高端酒营业收入/归母净利润同比增长15.66%/17.97%。茅台稳健增长，龙头地位稳固，23Q3收入利润同比增长13.14%/15.68%；五粮液23Q3收入利润超预期，同比增长16.99%/18.52%；泸州老窖23Q3收入利润同比增长25.41%/29.43%，收...
标签：白酒
白酒行业2023三季报总结&年度策略：高端及部分地产超预期.pdf
- 5积分
- 2023/11/03
- 104
- 4
- 中泰证券
白酒行业2023三季报总结&年度策略：高端及部分地产超预期。01板块投资策略：估值切换逻辑下，紧握中期确定性标的努力寻找个股预期差；02板块报表分析：地产酒收入增速领先，高端次高端强分化；03高端酒：增速好于预期，报表留有余粮；茅台加大营销投入，五泸费用率持续优化；盈利能力稳中有升；04全国化次高端：业绩表现分化，汾酒、水井较好；整体销售收现表现一般，水井较好；销售费用率明显分化，汾酒明显下降；盈利能力分化，汾酒相对较优；05地产酒：宴席消费带动回款确定性增长；徽酒宴席消费市场升级，龙头核心单品增速较快；终端消费者费用增加，渠道费用精准投放管控科学化。
标签：白酒
白酒行业专题研究：长坡厚雪好赛道，底部静待价值回归.pdf
- 3积分
- 2023/10/24
- 256
- 6
- 国信证券
白酒行业专题研究：长坡厚雪好赛道，底部静待价值回归。板块回顾：极具韧性、分化延续、强者恒强。中秋节白酒市场动销整体平稳落地，节奏相比于去年略慢，分化趋势延续，大众价位表现突出，量在价先。1）品牌分化：消费者追求性价比，强品牌、强渠道的产品动销较快；2）区域分化：安徽、江苏、四川等地白酒消费氛围较好，或与区域经济增速呈现相关性；3）终端分化：烟酒店盈利空间随供给增加而逐步摊薄，同时品牌集中度提升，终端议价能力逐步降低，资源或将向优质终端集中。白酒行业在中长期将社会财富内化为产品价格的能力较强。我们提炼白酒行业价格升级的路径：“社会财富效应具备-龙头公司大单品放量-竞争生态优化-价位升...
标签：白酒酒
白酒行业专题报告：激荡三十年，白酒龙头企业兴衰沉浮的启示与展望.pdf
- 4积分
- 2023/10/13
- 390
- 20
- 首创证券
白酒行业专题报告：激荡三十年，白酒龙头企业兴衰沉浮的启示与展望。企业经营者能洞察经济和行业发展规律，前瞻性战略布局，不犯战略错误，对于企业发展至关重要。参看五粮液和茅台近三十余年的发展可以发现，茅台在前两次行业调整期间（1989年,1997年）和五粮液一样逐步提价，确保了品牌力基础和在行业黄金十年中的稳步发展，在2013年行业第三次调整时坚定维持出厂价不动摇，则彻底奠定了其品牌地位。五粮液由于多元化发展时企业治理结构的问题，以及OEM代工制的影响和2013年行业调整期间的战略失误，造成其丧失龙头企业的市场地位。而山西汾酒和泸州老窖在前面两次的行业调整中奉行“名酒变民酒”...
标签：白酒

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

白酒行业全景图.pdf 122 4积分
白酒行业研究与投资策略：茅台带动酱香热潮，赤水河畔百舸争流.pdf 84 5积分
白酒行业深度研究报告：一个值得长期投资的好行业（67页）.pdf 79 4积分
白酒行业专题研究：二十年白酒发展周期复盘与思考.pdf 75 4积分
白酒行业深度报告：高端化是白酒主要趋势.pdf 70 5积分
白酒行业专题报告：探寻白酒发展顶层逻辑，树立食品工业价值典范.pdf 56 4积分
腾讯2021白酒行业数字营销洞察白皮书.pdf 56 5积分
白酒行业研究报告：次高端白酒渠道专题分析.pdf 54 5积分
2019中国白酒市场白皮书：从消费者需求看白酒发展新趋势.pdf 36 6积分
酱香酒行业深度研究报告：酱香型白酒行业未来发展路径如何?.pdf 35 5积分