福然德研究报告：传统主业市占率提升助力业绩高增，一体化压铸开启新篇章.pdf

福然德研究报告：传统主业市占率提升助力业绩高增，一体化压铸开启新篇章。福然德是国内优秀的第三方板材物流供应链解决方案提供商，致力于打造“工贸一体化生 态型数字化钢材供应链平台”。公司主营业务是为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂 商提供完整的金属板材供应链服务，包括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送等 服务，以及相应的技术支持服务。为打造高效协同的板材供应链服务体系，福然德一直努 力打造“工贸一体化生态型数字化钢材供应链平台”。

汽车行业板材供应需求旺盛，延迟制造需求和安全库存压力有望推动行业集中度提升。伴 随汽车生产量的逐年增长，钢材消费量逐年走高。根据 Mysteel 数据，生产 1 辆汽车的原 材料中钢材所占比例大约在 72%-88%左右，2022年汽车行业钢材消费量达到 5530 万吨。 为有效降低供应链安全库存，加大板材加工仓配环节外包比例，同时，尽可能将板材剪裁 环节的动作延迟到终端订单相对确定的时间节点执行，可有效降低安全库存水平和呆废料 处置成本。因而，主机厂自营板材加工向第三方转移是未来趋势。在这过程中，“规模经济” 驱动，第三方板材物流供应链企业的马太效应十分突出。

发力铝压铸赛道，打造新增长点。为进一步落实公司向新能源汽车产业拓展的战略布局， 提升公司综合竞争力和整体盈利能力，公司以合肥快速崛起的汽车产业高地为契机，定位 于汽车车身结构件和底盘件加工制造，在安徽舒城县投资建设新能源汽车铝压铸建设项目， 实现对奇瑞就近配套，并辐射合肥及周边地区已有的江汽、蔚来、合肥长安、比亚迪合肥、 大众安徽等车企，具广阔市场前景。